Qlobal tədarük birdən daraldı və LPG-nin fyuçers və spot qiymətləri tandemdə yüksəldi.

2026-cı ilin martındanyerli mayeləşdirilmiş neft qazı (LPG)fyuçers qiymətlərində artım tendensiyası müşahidə olunub. Əsas 2605 müqaviləsi, 60%-dən çox məcmu artımla, 23 Martda ton başına təxminən 4500 yuandan 7244 yuana yüksəldi. Bu yüksəliş tendensiyası raundunun əsas hərəkətverici qüvvəsi daxili tələbatın pik mövsümü deyil, daha çox Yaxın Şərqdə münaqişələrin artması, əsas enerji obyektlərinə ziyan vurması və Hörmüz boğazında gəmiçiliyin maneə törədilməsi nəticəsində qlobal təchizat tərəfinin ciddi pozulmasıdır. Dünyanın ən böyük LPG idxalçısı olan Çin xarici mənbələrdən yüksək dərəcədə asılılığa malikdir. Beynəlxalq təklif modelindəki qəfil dəyişiklik idxal xərcləri və ticarət axınları vasitəsilə birbaşa daxili bazara ötürülür.

Yaxın Şərqdə tədarük qəflətən sərtləşdi

Qlobal LPG tədarükü, köməkçi mənbələr kimi Rusiya və Avstraliya olmaqla, Yaxın Şərq və ABŞ-ın ikili nüvəsi ilə xarakterizə olunur. 2026-cı ilin birinci rübündə təklif tərəfi boş gözləntidən əhəmiyyətli dərəcədə sərtləşməyə keçdi, geosiyasi münaqişələr və obyektlərin nasazlıqları dominant dəyişənlərə çevrildi və təklif elastikliyi əhəmiyyətli dərəcədə azaldı. Yaxın Şərqdə münaqişələrin və nasazlıqların birləşməsi, bazar vəziyyətinin əsas “qoruyucusu”na çevrilərək, tədarükün qəfil sərtləşməsinə gətirib çıxardı. Yaxın Şərq qlobal LPG üçün əsas ixrac regionudur və qlobal ticarət həcminin təxminən 40%-ni təşkil edir. Fars körfəzi marşrutu qlobal LPG dəniz ticarəti həcminin təxminən 30%-ni daşıyır və Hörmüz boğazı qlobal LPG ticarətinin boğazı hesab olunur. Fevralın sonundan 2026-cı ilin martına qədər Yaxın Şərqdə bazar gözləntilərini tamamilə geri çevirən bir sıra tədarük şoku hadisələri baş verdi.

Əvvəlcə Səudiyyə Ərəbistanının təbii qaz mayeləri (NGL) obyektlərində nasazlıq səbəbindən fors-major vəziyyət elan edildi. Səudiyyə Ərəbistanındakı Juaymah NGL emal bölməsi qəfil sıradan çıxdı və səlahiyyətlilər rəsmi olaraq fors-major vəziyyəti elan etdilər. Nəticədə, mart ayı tədarük planı əhəmiyyətli dərəcədə azaldılmış, aylıq tədarük itkisi 400-500 min ton olmuşdur. Bu, birbaşa olaraq Yaxın Şərqdə uzunmüddətli müqavilə və spot tədarüklərin sərtləşməsinə gətirib çıxardı və bu, CP qiymətinin sürətlə artmasına səbəb oldu.

İkincisi, geosiyasi münaqişələrin kəskinləşməsi enerji obyektlərinin hücum hədəfinə çevrilməsinə səbəb olub. Martın ortalarından etibarən ABŞ və İsrailin İrana qarşı hərbi əməliyyatları intensivləşib. İranın Bəndər-Abbas limanında Cənubi Pars qaz yatağı və enerji obyektlərinə hücum edilib və bu, İranın LPG ixracatının az qala dayanmasına səbəb olub. Məlumatlar göstərir ki, İran orta aylıq tədarük həcmi təxminən 900.000 ton olmaqla dünyanın dördüncü ən böyük LPG ixracatçısıdır. 2026-cı ilin mart ayında daşınma həcmi kəskin şəkildə azalaraq 300.000 tona düşüb və bu, Asiya bazarına əhəmiyyətli dərəcədə təsir göstərmiş, aydan aya əhəmiyyətli azalma və illik nəzərəçarpacaq azalma göstərdi.

Nəhayət, Hörmüz boğazı ilə gəmiçilik dayandırıldı. Münaqişənin şiddətlənməsindən sonra Hörmüz boğazından keçən gəmilərin həcmi demək olar ki, sıfıra enib. Fars körfəzi regionunda orta aylıq LPG tədarük həcmi təxminən 3,85 milyon ton təşkil edib ki, bu da qlobal ticarət həcminin təxminən 30%-ni təşkil edir. Göndərmənin pozulması qlobal ticarət axınlarının əsaslı şəkildə bölünməsinə, gəmi yüklərinin çatışmazlığına və gələcək gəlişlər üçün gözləntilərin sərtləşməsinə səbəb oldu.

Ümumi tədarük baxımından, mart ayında Yaxın Şərqdən LPG tədarük həcminin əvvəlki ayla müqayisədə təxminən 800.000 ton azalma və illik müqayisədə təxminən 1.7 milyon ton azalaraq təxminən 2.9 milyon ton olacağı gözlənilir. Təchizatda daralma son illərin eyni dövründə yeni yüksək həddə çatıb. Üç əsas ixracatçı ölkə, Səudiyyə Ərəbistanı, Qətər və İran tədarük məhdudiyyətləri ilə üzləşir. Onların arasında Qətərin NGL istehsal edən bəzi mayeləşdirilmiş təbii qaz (LNG) obyektləri təsirləndi və LPG birgə istehsal gücü müvəqqəti olaraq azaldı. Yaxın Şərq yüksək riskli əraziyə çevrilib və tədarük tərəfindəki mükafat beynəlxalq qiymətləri hərtərəfli yüksəldib.

ABŞ ixracının artacağı gözlənilir.

Birləşmiş Ştatlar dünyanın ən böyük LPG istehsalçısı və ixracatçısıdır və onun NGL istehsal gücü davamlı olaraq genişlənir və bu, Yaxın Şərqdə tədarükün azalmasından sonra onu əsas alternativ mənbəyə çevirir. 2026-cı ilin yanvar və fevral aylarında qış soyuq dalğası ilə əlaqədar ABŞ-da neft və qaz obyektlərinin fəaliyyəti müvəqqəti olaraq dayandırılmış, LPG istehsalı və ixracında qısamüddətli azalma olmuşdur. Fevralda daşınma həcmi əvvəlki ayla müqayisədə 0,66 milyon ton azalaraq təxminən 5,43 milyon ton olub. Mart ayında soyuq dalğanın təsiri səngidiyi üçün ABŞ-dakı bütün NGL obyektləri tam istehsalı bərpa etdi və ixrac terminalları tam gücü ilə fəaliyyət göstərdi. Mart ayında LPG tədarükü həcminin əvvəlki aya görə 1,57 milyon ton, keçən ilin eyni dövrünə görə isə 1,13 milyon ton artaraq 7 milyon tona yüksələcəyi gözlənilir. Çinə göndərişlər də eyni vaxtda artdı və bu, onu Asiya bazarında əlavə təchizatların əsas mənbəyinə çevirdi.

İstehsal gücü dövrü nöqteyi-nəzərindən ABŞ körfəzi sahili boyunca NGL ayırma və ixrac terminalları davamlı olaraq genişlənir. 2026-cı ilə qədər LPG ixrac gücü 180 milyon tonu keçəcək və propan istehsalı ümumi NGL istehsalının təxminən 30%-ni təşkil edəcək. Uzunmüddətli təklif artımı çox əmindir. Bununla belə, qısamüddətli perspektivdə ABŞ ixracatı göndərmə cədvəlləri, yük tarifləri və Asiyada alış ritmi ilə məhdudlaşdırılır və beləliklə, Yaxın Şərqdəki tədarük boşluğunu tam ödəyə bilmir. Bu arada, geosiyasi münaqişənin başlanmasından sonra beynəlxalq yükdaşıma tarifləri sürətlə yüksəldi, ABŞ-ın Körfəz sahilindən Asiyaya gedən marşrutda yükdaşıma dərəcəsinin artımı 20%-i keçdi, bu da idxal xərclərini daha da artırdı və ABŞ-ın tədarükünün qiymət üstünlüyünü zəiflətdi.

Digər rayonlardan hasilatın artımı məhduddur.

Rusiya, Avstraliya və Afrika kimi regionlardan gələn tədarük məhdud artımla sabit qalır. Rusiyada LPG istehsalı əsasən yerli kimya sənayesi və Avropa bazarına xidmət edir, Asiyaya nisbətən aşağı ixracat var. Avstraliyada LPG əsasən LNG-nin əlavə məhsuludur və LNG layihələri rəvan işlədiyi üçün onun istehsalı sabitdir. İxrac əsasən uzunmüddətli müqavilələr əsasında, zəif spot bazar tənzimlənməsi imkanları ilə həyata keçirilir. Afrika kiçik istehsal miqyasına və yüksək logistika xərclərinə malikdir və qlobal ticarət modelinə cüzi təsir göstərir. Ümumilikdə, ABŞ və Yaxın Şərqdən başqa regionlar təchizat çevikliyinə malik deyillər və qlobal bazara effektiv artımlar təmin edə bilmirlər. Qlobal LPG təchizatı yüksək konsentrasiyaya malikdir.

Qlobal ticarət axını yenidən qurulur

  Yaxın Şərqdə tədarükün pozulması qlobal LPG ticarət axınının yenidən konfiqurasiyasına gətirib çıxardı, ehtiyatlar yığılmadan struktur azalmaya keçdi və ticarət balanssızlığı qiymət dəyişkənliyini gücləndirdi. 2026-cı ilin martına qədər Yaxın Şərqdən uzunmüddətli müqavilə malları Çin və Cənubi Koreya kimi bazarlara stabil şəkildə tədarük ediləcək. Yaxın Şərq münaqişəsinin başlanmasından sonra Yaxın Şərqdə spot malların tədarükü demək olar ki, kəsildi və uzunmüddətli müqavilə mallarının çatdırılması gecikdi. Asiyalı alıcılar ABŞ və Afrikadan olan mənbələrə müraciət etmək məcburiyyətində qaldılar. ABŞ-ın Asiyaya ixracatının payı sürətlə 30%-dən 40%-ə yüksəldi və ticarət axını tamamilə yenidən quruldu. Göndərmə cədvəli məlumatları göstərir ki, 2026-cı ilin mart ayında Çin limanlarına gələn LPG həcminin əvvəlki ayla müqayisədə 330 min ton artaraq, keçən ilin eyni dövrü ilə müqayisədə 280 min ton azalaraq təxminən 2,67 milyon ton olacağı gözlənilir. Gələnlərin aydan aya artımı əsasən ABŞ-dan olub, Yaxın Şərqdən gələnlərin sayı isə əhəmiyyətli dərəcədə azalıb. Cənubi Çində idxaldan asılılıq 80%-i ötür, Yaxın Şərqdən gələn malların payı isə 83%-ə çatır. Spot qiymətlər milli artıma səbəb olmaqla, ən ciddi şəkildə təsirləndi.

   Qlobal LPG ehtiyatları orta dərəcədə aşağı səviyyədədir. ABŞ Enerji İnformasiya Administrasiyasının (EIA) məlumatları göstərir ki, 2026-cı ilin birinci rübündə ABŞ-da propan ehtiyatları eyni dövr üçün beş illik orta göstəricidən aşağı olub. Pik istehlak mövsümündə ehtiyatların boşaldılmasından sonra doldurma ləng getdi və inventar "bufer" çatışmazlığı var idi. Asiyada liman ehtiyatları baxımından, 19 Mart tarixinə Çinin əsas yerli limanlarında LPG nümunə inventarı təxminən 2,3238 milyon ton olub, əvvəlki dövrlə müqayisədə bir qədər yığılıb, lakin 2024 və 2025-ci ilin eyni dövründəki səviyyələrdən hələ də aşağı olmaqla, son illərdə orta səviyyədə qalıb. İnventar strukturu "yüksək açıq inventar və aşağı dövriyyəli inventar" xüsusiyyətlərini göstərir. İdxalçıların satmaq istəməməsi tirajın həcminin sıx olmasına gətirib çıxarır, aşağı axınındakı müəssisələrin mal əldə etməsini çətinləşdirir. İnventar təzyiqi terminal istehlak linkindən daha çox ticarət əlaqəsində cəmlənir. Bu struktur gərginliyi qiymət dalğalanmalarını daha da gücləndirir.

Xülasə və Outlook

  2026-cı ilin ikinci rübündə LPG bazarındakı əsas ziddiyyət hələ də Yaxın Şərqdəki geosiyasi vəziyyətin səbəb olduğu tədarük tərəfindəki narahatlıq olacaq. Təklif tərəfindəki dəyişikliklər qiymət trendində üstünlük təşkil etməyə davam edəcək və tələb tərəfi tədricən pik mövsümə daxil olacaq. Tələb və təklif modelinin tədricən bərpa olunacağı gözlənilir. Yaxın Şərqdə münaqişə səngisə, Hörmüz boğazında naviqasiya bərpa olunarsa, Səudiyyə Ərəbistanı və İrandakı NGL qurğuları təmir olunarsa, Yaxın Şərqdən LPG ixracı sürətlə artacaq, qlobal tədarük fərqi daralacaq, beynəlxalq qiymətlər yüksək həddən aşağı düşəcək, daxili idxal xərcləri azalacaq və fyuçers qiymətləri aşağı istiqamətli təzyiqlə üzləşəcək. Münaqişə artmaqda davam edərsə və enerji obyektləri zədələnməyə davam edərsə, qlobal təchizat uzun müddət sıx qalacaq və qiymətlər dalğalanmalarla yüksək səviyyədə qalacaq. Tələb tərəfində, ikinci rübün ikinci yarısında Şimal yarımkürəsinə yay gəldi. Mülki yanma tələbi sabit qaldı, kimya sənayesinə tələb isə aşağı axın sektorları işə bərpa olunduqca tədricən artdı. PDH-nin işləmə sürətinin artacağı gözlənilir və LPG-yə tələbat tədricən pik mövsümünə daxil olur. Tələb tərəfi qiymətlərə dəstək verəcək və təklif mükafatı azaldıqdan sonra qiymət korreksiyası təzyiqini azaldacaq. Qısa müddətdə Yaxın Şərqdə geosiyasi münaqişə səngiməyib, tədarük mükafatı hələ də mövcuddur və LPG qiyməti nisbətən güclü modeldə qalır. Orta və uzunmüddətli perspektivdə, tədarük bərpa olunarsa, LPG qiyməti mövsümdənkənar tələbatın çəkilməsi səbəbindən tədricən öz əsaslarına qayıdacaq. İnvestorlar qiymət dəyişkənliyi riskinə nəzarət etmək və əsasən dalğa ticarəti ilə məşğul olmaq üçün Yaxın Şərq münaqişəsinin gedişi, Hörmüz boğazında gəmiçilik, Səudiyyə Ərəbistanı və İrandakı obyektlərin təmiri, ABŞ-ın ixrac həcmi, daxili gəlişlər və ehtiyatlar və s. kimi əsas dəyişənləri yaxından izləməlidirlər.

  Ümumiyyətlə, 2026-cı ilin mart ayından etibarən yerli LPG qiymətlərindəki əhəmiyyətli artım qlobal enerji təchizatı modelinin kövrəkliyinin cəmlənmiş təzahürüdür. Yaxın Şərqdəki geosiyasi münaqişənin üçqat təzyiqi, əsas obyektlərin sıradan çıxması və daşıma kanallarının maneə törədilməsi LPG bazarının əsaslarını boşdan sıx vəziyyətə salaraq, Çinin LPG bazarının beynəlxalq təchizatdan yüksək dərəcədə asılı olmasının struktur xüsusiyyətini vurğulayır. Gələcəkdə qlobal LPG təchizatı modeli yenidən qurulmağa davam edəcək. ABŞ-ın tədarük payının artması, Yaxın Şərqdə tədarük risklərinin normallaşması, ticarət axınlarının şaxələndirilməsi uzunmüddətli tendensiyalara çevriləcək. Yerli məhsullar üçün.